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银行间债券市场做市商交易机制的效率分析

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摘要本文利用银行间双边报价债券市场逐笔交易高频数据对做市商报价行为进行实证研究。运用做市商报价调整的误差修正模型，并对报价与成交净价之间进行Granger非因果检验发现，做市商双边报价机制具有迅速纠错的功能和信息传导的功能，竞争性做市商制度具有更高市场效率。本文试图从全新的角度证明做市商双边报价机制的优越性，并提出相应的机制优化设计建议。

DOI n490872z4y/734711

作者周爱民;吴蕾

机构地区不详

出处《证券市场导报》 2009年4期

关键词银行间债券市场做市商制度市场效率误差修正模型

分类 [经济管理][金融学]

出版日期 2009年04月14日（中国期刊网平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）