简介：中国证券市场的参与者水平参差不齐,专业分析师提供的增量信息是否充分的被普通投资者吸收和消化,现有的文献并未清晰的回答上述问题。本文建立实证分析模型,首先验证2008-2012年A股上市公司分析师跟踪与股价同步性之间的关系,然后,利用百度搜索指数作为投资者关注的代理变量,将普通投资者关注作为调节变量加入模型,分析普通投资者关注对上述关系的影响,依据机构持股比例分组进行回归分析,以期观察在机构投资者不同时普通投资者对分析师报告利用的效果。研究发现：中国证券分析师能提高股价的信息含量,而普通投资者对上市公司的关注会降低股价的信息含量,同时,其无法有效的解读分析师报告;在机构持股比例较高的样本组中,普通投资者对分析师报告股价同步性降低的效应要弱于机构持股比例较低组。上述发现不仅丰富了公司信息环境方面的文献,更揭示了普通投资者的信息解读效应。

简介：摘要目的探讨CD患者发生消化道狭窄的危险因素，并总结分析其治疗情况。方法选择2010年1月至2018年12月在解放军总医院第七医学中心住院治疗的CD确诊患者122例，其中消化道狭窄组72例，无消化道狭窄组50例。比较两组患者的性别构成比、发病年龄、病程、病变累及部位(蒙特利尔分型)、疾病活动程度、肠外表现、药物治疗和并发症发生情况，分析发生消化道狭窄CD患者的治疗情况，采用多因素logistic回归分析CD患者发生消化道狭窄的危险因素。统计学方法采用独立样本t检验、Mann-Whitney U检验和卡方检验。结果消化道狭窄组患者的发病年龄高于无消化道狭窄组[(37.6±15.1)岁比(30.8±14.7)岁]，病程长于无消化道狭窄组[72个月(11～492个月)比45个月(3～240个月)]，差异均有统计学意义(t＝-2.044，Z＝-2.770；P＝0.018、0.006)。消化道狭窄组病变累及回肠患者比例低于无消化道狭窄组[69.4%(50/72)比86.0%(43/50)]，重度患者比例高于无消化道狭窄组[15.3%(11/72)比4.0%(2/50)]，差异均有统计学意义(χ2＝4.463、3.942，P＝0.035、0.047)。两组患者性别构成比、药物使用情况、肠外表现、药物治疗和并发症发生率差异均无统计学意义(P均>0.05)。多因素logistic回归分析结果显示，发病年龄、病程是CD患者发生消化道狭窄的危险因素(β＝0.028，OR＝1.028，95%CI 1.000～1.056，P＝0.046; β＝0.008，OR＝1.008，95%CI 1.002～1.015，P＝0.013)。进一步分层分析结果显示，发病年龄>40岁、病程>5年的CD患者消化道狭窄发生率分别高于发病年龄≤40岁、病程≤5年的患者[分别为76.3%(29/38)比51.2%(43/84)、68.4%(39/57)比50.8%(33/65)]，差异均有统计学意义(OR＝3.072，95%CI 1.298～7.272，P＝0.009；OR＝2.101，95%CI 1.002～4.406，P＝0.048)。72例发生消化道狭窄的CD患者中，15例(20.8%)予内科药物和营养治疗，均未行内镜下和外科手术治疗。52例(72.2%)行外科手术治疗，6例(11.5%)行2次手术，2次手术中位间隔时间(范围)为46个月(1～204个月)，8例(15.4%)患者术后发生并发症。21例(29.2%)患者予内镜下扩张治疗，术后均未发生并发症，术后随访期5例(23.8%)再行外科手术治疗。结论发病年龄>40岁、病程>5年是CD患者发生消化道狭窄的危险因素。个体化内科治疗是CD相关消化道狭窄治疗的基础，外科手术仍是主要的治疗方式，内镜下治疗安全性较高，可一定程度延缓或避免外科手术。