简介:摘要:企业开放式创新是近年来愈来愈热的议题。创新是企业和国家安生立命之本,开放式创新作为其重要方面,包含着极为深刻的内涵。在这种情况下,为了获得更多的政治支持和创新资源支持,越来越多的企业开始关注政治,但是在这个时候,企业主作为企业决策代表损失了更多时间在发展企业上。本文以2021年深沪A股上市公司作为研究样本,综合考察了政治关联度与企业开放式创新之间的关系。在这些基础上,本文发现政治关联度与企业开放式创新呈现显著正相关,政治关联度推动了企业开放式创新。研究结论为企业的开放式创新提供了经验证据,促进了企业的创新发展。
简介:本文从信息不对称理论出发,研究了我国内部人交易行为对公司股票未来中长期超常回报的预测能力。经验证据表明,整体而言,内部人交易能够预测公司未来超常回报,但其预测能力受到公司政治关联、分析师跟踪、控股权性质等因素影响。具体而言,与无政治关联公司相比,高级别政治关联公司内部人交易信息含量更高,而低级别政治关联公司内部人交易信息含量不显著;高级别政治关联对公司内部人交易信息含量的影响与公司控股权性质有关,高级别政治关联的民营控股公司内部人交易信息含量显著高于高级别政治关联的国有控股公司;分析师跟踪显著降低了内部人交易的信息含量,但未能更多地降低高级别政治关联公司内部人交易的信息含量。本文主要贡献包括:第一,结合中国特殊的制度背景研究了政治关联对内部人交易行为的影响,拓展了国内外内部人交易研究的视角;第二,首次从内部人交易角度验证了证券分析师跟踪对降低我国上市公司信息不对称的积极意义,丰富了我国分析师研究文献。本文发现不仅可以提醒投资者甄别不同公司内部人交易的信息含量,以赚取中长期超常回报;而且为市场监管部门重点监督相关类型公司的内部人交易行为提供了借鉴意义。