简介：本文基于中国沪深A股非金融类上市公司2004~2011年间的相关数据,实证研究银企关联对上市公司现金—现金流敏感性与现金价值效应的影响,同时验证了在不同市场发育程度条件下银企关联对二者影响的差异性。研究表明:高市场发育水平有助于降低现金—现金流敏感性;而当市场发育水平较低时,银企关联这一非正式的制度安排会显著降低现金—现金流敏感性,说明银企关联可作为面对外部融资约束时的一个替代选择。进一步研究表明,当企业处于低市场发育程度地区且无银企关联关系或高市场发育程度且拥有银企关联的情形时,企业持有现金带来的现金价值效应更高。

简介：同样的进货成本,同样的销售价格,由于销售模式和销售对象的不同,税负和现金流却可能存在不同的结果.下面我们分别就企业选择不同方式下的税负（增值税、企业所得税）和现金流作一下比较：设：企业征税率为17％，退税率为13％，企业所得税率为25％。

简介：本文以2005～2014年我国沪深两市A股非金融上市公司面板数据为研究样本，采用部分调整模型研究自由现金流、公司治理对资本结构动态调整速度的影响。研究结果表明，我国上市公司资本结构调整速度约为0．37，并且向下调整的速度（0．60）明显快于向上调整的速度（0．24）；自由现金流充足、公司治理水平较低的公司，资本结构向上调整速度较快，但向下调整速度较慢。因此，公司治理薄弱对资本结构调整有负面影响，会导致代理成本增加，此时管理层会偏好较低负债，导致债权人监督对管理层自利行为的约束弱化。

简介：我国宏观经济增长正面临三期叠加的严峻考验,市场的不确定性因素与日俱增,企业所面临的资金流动性风险也日益加大。因此,开展对基于现金流的公司财务风险预警研究具有较强的现实意义。文章提出现金流预警指标体系应遵循及时性、可追溯性、长短期结合和成本效益原则,并建议从获现能力、现金流结构和偿债能力三个方面来建立现金流预警体系,并就该预警体系在实际运用中所需要注意的问题提出了建议。

简介：基于中国沪市A股上市公司2011-2014年的数据，探究自由现金流与在职消费的关系，并且考察公司治理机制对两者关系的影响。研究结果显示，中国上市公司高管的在职消费水平与自由现金流量有关，为显著的正相关关系，中国上市公司的公司治理机制仍然存在薄弱环节，未能有效抑制自由现金流对高管在职消费的促进作用，仍需继续加强对公司治理机制的构建与完善。

简介：与理性管理者相比,过度自信管理者的投资决策标准——NPV存在向上偏差。因以有偏的NPV作为项目取舍标准,不可避免地会发生投资过度和投资不足。本文以我国2007-2011年A股上市公司为研究样本,实证检验了自由现金流充足和自由现金流不足情况下,管理者过度自信对基于自由现金流盈余的过度投资和基于自由现金流缺口的投资不足会产生不同的影响。研究发现,当企业自由现金流充足时,相对于非过度自信管理者而言,过度自信管理者基于自由现金流盈余的过度投资更为严重;当企业自由现金流不足时,过度自信管理者因其激进的负债策略,在一定程度上缓解了企业投资不足的程度。

简介：以2009—2013年制造业上市公司面板数据为样本,通过回归分析研究上市公司投资支出与内部现金流之间的相关关系,并进一步分析影响两者关系的主要动因,最后分析了融资约束对投资现金流敏感性的影响。研究发现：投资支出与内部现金流之间存在显著的正相关关系,公司内部现金流是影响公司投资行为的重要因素。无论民营上市公司还是国有上市公司,信息不对称导致的外部融资约束是投资现金流敏感性的主要动因,融资约束与投资现金流敏感性正相关,即融资约束程度越高,投资现金流敏感性也越高。

简介：现金流管理是民营企业价值创造的根本,也是企业进行筹资决策、投资决策以及经营决策的基本依据。然而,我国企业界长期以来对现金流问题的认识一直存在偏差。本文就一些新的财务风险提出防范构想,以期为民营企业提供借鉴。

简介：现金流量表是由企业编制的反映企业一定期间现金流出与流入的报表.而作为经营活动产生的现金流量又是现金流量表最重要组成部分.编制现金流量表固然重要,但更重要的在于使用现金流量表.主要揭示现金流量表中间接法下经营活动产生现金流量的逻辑结构,展示这种结构要素的形成原理以及相互关系,以利于分析企业一定期间的现金流量.

简介：众所周知,现金流量表是三大基本会计报表之一,反映现金的流入流出情况。教科书和有关的讲解中,介绍了两种编制方法,直接法和间接法,通过两种方法编制的结果是相等的。

简介：自由现金流量折现法是西方使用最广泛、理论上最完善的一种企业价值评估方法,而在我国目前低效率的资本市场与不发达的市场经济条件下,这种方法的应用还存在一些问题。

简介：在现代信息技术的支持下，企业采用集约化模式进行现金管理是目前中大型企业选择的一种趋势，这种集约的管理模式可以节约资金成本，加速资金流转，防止资金沉淀，为企业创造价值。但在多变的经济环境下，这种集约化的资金管理模式越来越体现精益化管理的思想，即追求集约化下的精益化。本文以某公共供水企业为研究对象，分析其在集权资金管理下的现状和问题，并提出了现金流量精益化管理的具体思路。

简介：汉字是表意文字，是音形义的统一，具有“因义构形”和“以形表意”的特点。汉字内部的字与字之间又组成了纵横交错的各种系统。这些系统帮助人们将纷繁复杂的汉字归类或集中识记。

简介：~~

简介：摘要票务收入作为地铁的主营业务收入,是地铁运营中的经济动脉，而车站是产生票务收入和现金储存的场所。随着地铁线网的发展，客流增长，票务收益、备用金相应增多，车站的现金储存量持续增加，如何保障车站现金的安全变得尤为重要。

简介：摘要在本文中，笔者主要结合所参与的课题《简约实效的农村初中语文课堂教学研究》的一次研究课——苏教版八下语文读本上的议论文《整骄傲的方子》的课堂教学来谈一谈如何在议论文教学中激发、深化学生的学习兴趣，从而进一步促进学生对所学议论文的深入理解。

简介：实际生活中如何就'事'说'理'不是一件简单的事情,因为'事实'背后有许多被遮蔽的东西。言说者,如果不讲究学理,会给读者带来怎样的误导呢?行事为文如果只谈立场正确与否,不谈是否合乎学理,'在伦理上情感很重要',但并不意味着我们'应该感情用事'。就'事'说'理',首先要注意的是尽可能在学理分析的基础上推导出'正确的结论',以避免陷入'立场正确'什么都正确的思维框架。要'从一个公正的观察者的视角来分析自己,看看什么情绪会被激起',努力使自己'从一种不会被任性的激情驾驭的视角'来就'事'说'理'。

简介：本文以国资委2009年发布经济增加值（EVA）评价政策为制度背景，研究该项政策对国有上市公司现金持有以及超额现金持有的影响。实证分析结果表明：与未实施EVA评价的公司相比，实施EVA评价的公司在实施EVA评价后，其现金持有水平和超额现金持有水平得到显著抑制。

简介：公司治理对上市公司的现金股利分配有着重要的影响。首先通过因子分析对上市公司治理数据进行降维处理,得出反映公司治理质量的综合指数。随后通过Logit模型与Tobit模型从现金股利分配倾向与支付水平两个维度研究了公司治理对现金股利分配的影响。研究发现,现金股利分配更多的是良好公司治理的结果。

简介：作为宋代新儒学最高范畴的“理”，在20世纪受到了哲学家们的特别关照，哲学家们希望通过对“理”的诠释，既传承其蕴含的精义，又赋予其新的观念与价值。由于时代课题的错综复杂，也由于哲学家们的多元诉求，处于20世纪中国哲学中的“理”，在内容上担负着宽广的道义与深沉的情感，在形式上则追求透明的理性与缜密的逻辑。基于这样的诠释实践，我们获得的不仅是20世纪中国社会的情形，而且是中国传统哲学改造、更新的参照。