简介：大宗交易市场是证券市场的重要组成部分，吸引了大量机构投资者的参与。大宗交易是否能满足投资者的需求、是否具有较强的价格发现功能，是市场微观结构领域的研究重点。本文使用我国沪深A股的大宗交易价格和普通场内交易收盘价日数据，采用永久短暂模型和信息份额模型考察了大宗交易的价格发现功能。研究结果显示，我国沪深A股市场大宗交易的价格发现功能弱，而普通场内交易的价格发现功能强；这与大宗交易机制本身有关，大宗交易的交易成本高、流动性差、信息不对称程度严重，打击了投资者参与大宗交易的积极性，阻碍了大宗交易价格发现功能的发挥；另外，还与“大小非减持”的现实背景有关。

简介：(一)北京来的'和路雪'冷饮畅销上海,据悉,厂家一下子在上海赠送印有'和路雪'字样的专用冰柜3000台。假若以每台2000元计算,那么赠送总金额就为600万元,倘若把这笔资金用以投放媒体,可能广告仅做一年还不够。其实,此类'大赠送'就是一种售点广告、户外广告。厂家实际上在做'房地产经营',抢占空间。这些接受赠送的商店理所当然地摆放它的

简介：国际市场风险的监管和管理方式从发展历史看，外汇市场是完全自律的市场，市场参与者统一遵守行业自律规则。如从事衍生产品交易的银行要遵守ISDA或类似的MASTERAGREEMENT等协议，并自行控制风险。各国监管机构一般不单独针对衍生产品及其交易制定特殊的监管规则，而将精力集中在完善市场基础和加强软环境建设等方面，如制定《银行破产法》、《公司法》等配套法规。

简介：2012年是金融制度变革之年，无论是利率市场化改革，还是人民币汇率形成机制变革，以及随后的资本项目开放、人民币国际化进程推进，其主要都在推进金融自由化。人民币存贷款利率市场化改革是本年金融制度改革的重中之重。6月7日，央行正式启动人民币存贷款利率市场化改革，容许存款基准利率可上浮10％，贷款利率下浮20％。

简介：

简介：从地理范围上来看，硅谷包括加州的SnataClara、SanMateo、SanFrancisco和Alameda等县及周边更多的地方。但是硅谷更包括了周边高校巨大的人才储备资源、可贵的创业和创新精神等许多无形的东西。硅谷作为一“平台，把纯粹的理论和科学研究与研究成果产业化进行挂钩，培养出许多具有前瞻性的公司。反过来，这些公司又为硅谷提供了很多科研经费和初创管理人员等宝贵的资源。这些都离不开风险投资的支持。硅谷有很多经验丰富的投资者管理着各种来源的资金，以帮勘企业的发展。硅谷具有良好的创业文化，有着完善的立法，是一个公平的竞争市场并一直得到了政府的支持。硅谷的成功基于以下条件：第一，技术。第二，良好的技术人员；第三，创业精神。第四，适度的政府支持。第五，可以获取的私有资本和受人尊敬的公共市场，完善的基础设施。硅谷的经验对于中国有着很好的借鉴意义。中国整体来说尤其是深圳及周遍地区，似乎已经有了这些硬件设备。中国的深圳与美国的德拉瓦州有着相似之处，有非常好的环境，但是环境要进一步发展的话，就要求深圳有更好的律师、律师行，还必须有一个统一的会计体系，必须有优秀的会计师、会计师行。

简介：作为美国投行的核心业务，FICC业务具有交易性、数量化、规模化、杠杆化、机构化等五大特征。金融危机爆发以来，美国投行FICC业务全线收缩，业务结构深度调整，产品呈现标准化、场内化趋势，服务对象也逐步扩展到个人客户。中国券商FICC业务正处于起步阶段，受到外部制度性障碍及自身资本实力和创新能力的约束，该业务发展迟缓、贡献偏低。本文结合美国投行经验及中国券商实际情况，对中国券商FICC业务发展提出了六大建议，即产品研发兼顾机构与个人客户、适度运用财务杠杆、广泛使用量化交易、重塑风险管理体系、整合部门架构及择机开展海外并购等。

简介：2022年北京冬奥会分为北京城区、延庆、张家口崇礼三个赛区,将于2022年2月4日-20日举行,共设置了15个分项98个小项的比赛项目。其中,北京城区赛区将承办全部冰上比赛项目,共29个小项;延庆赛区将承办高山滑雪、雪车雪橇比赛项目,共19个小项;张家口崇礼赛区将承办其他雪上比赛项目,共50个小项。作为奥运会历史上第一个同时举办夏季奥运会和冬季奥运会的城市,北京在筹办期间,需要汲取此前夏季奥运会和其他往届冬奥会举办城市的经验教训,把北京冬奥会、

简介：美国国债期货是世界上第一大期货品种,实现了全球24小时交易。了解这个开办最早、规模最大、以规范和成熟著称的期货市场,也许他山之石,可以攻玉。

简介：发达国家银行发展历史较长,形成了具有本国鲜明特色的企业文化。本文从衡量先进企业文化的视角出发,探讨了评价企业文化建设的几个维度,总结了国外知名银行企业文化建设的一般特征,并以12家银行为例阐述这些银行如何在核心价值观中体现文化建设特点,最终分析国外银行文化建设给我国银行带来的启示。

简介：本文首先介绍了欧洲风险投资协会(EVCA)，其宗旨是推动欧洲风险投资产业的发展，发展并执行一些预先公共项目，发展并执行风险投资职业标准。该协会帮助一些公司制定管理章程体系，建立相互信任的机制，提高公司的信誉。该协会在欧洲风险投资行业和监管事务方面作出了重大贡献，促进建立了一个统一的税收和法规框架，建立了一些标准和等级，同时搭建了一个泛欧洲贸易平台。该协会致力于在私募殷权和风险投资方面能够给近5亿欧洲人提供更多的帮助，然后，该文简要列举了欧洲私募股权和风险投资市场的统计数据资料，其资金主要来源于养老金和银行，主要投资于法国、意大利、德国、英国等发达国家。最后，作者从三个层面展望中国与欧洲合作的前景，并认为中国是一个非常重要的商业合作伙伴。

简介：在布雷顿森林体系下，意大利和希腊都实行盯住美元的固定汇率制度，国际收支以数量调节为主，通过严格外汇管制和中央银行外汇市场干预保证国际收支大体平衡。布雷顿森林体系解体后，两国因汇率制度等因素的差异而在国际收支调节机制方面有所差别。两国在国际收支调节方面的经验都是值得借鉴的。

简介：该文从资本管制目标和手段等方面介绍了资本管制的国际经验，并以智利为例，就该国资本流人管理对实际汇率和宏观经济稳定的有效性进行实证分析，结论认为，资本管制从短期看是有效的，从长期看是无效的；在资本持续大量流人的环境下，不协调的宏观经济政策会直接影响到资本管制的有效性。

简介：1985年9月，“广场协议”以后，德国马克、日元对美元升值幅度都很大。但德国和日本的表现大不相同。德国在汇率升值过程中避免了金融动荡与危机；而日本的房地产和股票市场产生了巨大的泡沫，导致了严重的金融危机。

简介：欧亚农业、洪良国际等上市公司丑闻事件发生后，香港证监会致力于强化保荐人监管，提升保荐人执业质量，主要举措有：（1）重拳问责。2008年，对工商东亚融资及工商东亚证券罚款3800万港元；2012年，对洪良国际保荐人兆丰资本开出4200万元的罚单，并撤销其前董事总经理的代表牌照和负责人资格；（2）专项调查。2009下半年，香港证监会重点调查17家保荐人在IP0中的工作与角色。2011年3月香港证监会公布调查保荐人的工作缺失，包括尽职调查不充分、内部控制不健全等；（3）发布《有关监管保荐人的咨询文件》（下称《咨询文件》）。根据专项调查发现的问题和兆丰资本等案例的教训，香港证监会发布《咨询文件》，要求提升保荐人执业标准，建议失职保荐人承担刑事责任。

简介：香港期货交易所的成功,反映出任何交易所如果要吸引国际投资者的参与,建立威信及提供产品流通量是其关键因素。

简介：20世纪90年代以来,国际金融市场呈现出的利率市场化、融资渠道多样化、全球息差收窄等趋势成为国际托管业发展的重要推手。国际托管银行抓住这一机遇,积极扩大境内外各类托管业务规模,争取了更广阔的业务发展空间。本文通过对比国内外托管行业发展情况,提出国内商业银行可以在收购并购、组织架构优化、创建证券服务体系、打造智能服务平台等方面学习借鉴国外托管银行发展经验,抓住托管业务发展的有利时机,进一步提升行业影响力。

简介：美国并购浪潮的演进中,横向并购逐渐演变为策略联盟大体上代表着并购方式的升级换代,显示着企业重组与市场经济由低级向高级推进的脉络,并带动着一个国家的经济在周期波动中向更高水平发展。

简介：随着金融业信息和大数据技术的更广泛应用,个人金融信息所蕴含的经济价值凸显,少数市场主体在经济利益驱使下采取不正当方式获取并使用他人金融信息,侵害金融消费者权益。本文总结了我国当前个人金融信息保护方面的不足,对国外可资借鉴的经验进行总结并提出相关建议。

简介：文章从监管制度、组织形式、交易和清算安排等方面系统地回顾了德国外汇市场发展的总体情况，指出应在借鉴国外经验的基础上，从形成互补的多层次市场体系、强化市场系统性风险防范和市场主体的内控机制、规范市场主体交易行为和提升国内在系统研发上的核心竞争力等方面来进一步培育和发展国内外汇市场。