简介：现金持有会降低现金的边际价值，弱法律环境下的股权集中可以改善现金的边际价值。基于产权和委托代理理论，本文就现金持有量、股权结构对现金价值的影响进行了理论分析，并以我国上市公司1999年至2005年的数据为样本，分别检验了非流通股股权集中度和流通股股权集中度对现金的边际价值的影响，及不同产权性质下，企业现金持有的现金边际价值差异。发现，过多持有现金会导致企业内部现金的边际价值减少，同时，集中的股权结构可以改善现金的边际价值：产权性质方面，同等条件下，相比其他类型的企业，地方政府所属企业的现金边际价值最低：在改善现金的边际价值方面，对于中央所属企业，非流通股治理效果明显，而民营经济，则流通股治理效果显著。

简介：任何一门成熟的学科，都应在总结实践成果的基础上构建一套完整、相互联系、合乎逻辑的理论框架，审计也不例外，它需要建立一个足以支撑（指导）审计实务、由各审计概念构建而成的理论框架。

简介：随着我国资本市场的迅速发展，暴露出越来越多的问题，怎样的负债结构可以提升企业的价值？什么样的负债结构较为合理？负债结构对企业价值又有哪些影响？针对这些问题，文章以制造业上市公司为对象，利用国泰安数据库，选取了2005～2007年制造业数据，对企业的负债结构与企业价值的关系进行了相关的实证分析。

简介：本文借鉴集体决策理论和代理理论，考察中国上市公司控股股东性质和股权集中度与经营风险之间的关系。我们发现，（1）非国有产权控股的上市公司的经营风险明显地高于国有产权控股的上市公司，这与非国有产权控股的上市公司经理人员的决策权力更大、经理人员的堑壕效应程度更小、以及这些公司面临的经营环境不确定性程度更高有关。（2）股权集中度和经营风险之间存在着非线性的U型关系，即股权更加集中或者更加分散都有可能导致更高的经营风险，而相对集中的股权制衡结构所导致的经营风险较小，进一步地，这种现象仅在国有控股的上市公司中存在。（3）此外，公司规模和多元化程度与经营风险之间存在着显著的负相关关系，而负债率则与经营风险之间存在着显著的正相关关系。

简介：今年以来，在国际金融危机仍在扩散的不利形势下，中央扩内需、调结构、保增长的各项措施效果显现。工业增速过快下滑势头得到初步遏制，工业增长出现低位趋稳迹象。1至4月，规模以上工业增加值同比增长5．5％，其中4月份增长7．3％。汽车、轻工、纺织等行业回升趋势明显。

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简介：一、农业结构调整的紧迫性1.农产品全面短缺走向生产过剩。自九十年代以来,由于农业投入的持续增加,技术的不断更新,农业综合生产能力显著提高,因此,使得农产品生产全面增长,使主要农产品供求关系发生了转折性变化。

简介：本文对公司治理结构对上市公司管理层盈利预测（或预告）行为的影响进行了实证分析。我们发现，地方国有企业和非国有法人控制的公司管理层更不倾向于提供盈利预测（或预告）。而中央部委和地方政府控制的公司。管理层更倾向于提供盈利预测（或预告）。由地方国有企业和非国有法人控制的公司，第一大股东比例越高，管理层越不倾向于自愿披露盈利预测。我们没有发现机构投资者、董事会规模和独立董事对盈利预测（或预告）有显著影响。而公司财务比例包括市账比、负债率和资产收益率对盈利预测（或预告）有显著影响。

简介：集团型企业中的资本结构对公司的长期发展至关重要.所以针对集团型企业资本结构现代的问题进行优化升级着很重要的意义,而现在的研究对集团型企业这一问题的研究甚少.集团型资本结构从根本上来讲包括股东、监事、董事和管理层等在内的相关利益主体争夺剩余索取权、控制权争夺结果.因此,集团公司资本结构是否合理将对融资模式的选择、治理结构的形成产生根本性的影响.

简介：公司治理结构(ｃｏｒｐｏｒａｔｅｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ)狭义地讲是指有关公司董事会的功能、结构、股东的权力等方面的制度安排,广义地讲是指有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排,这些安排决定公司的目标,谁在什么状态下实施控制、如何控制,风险和收益如

简介：国家发改委宏观院日前建议，宏观经济政策可以提“结构导向的宏观调控政策”。财政政策方面，以增发国债为重点的积极财政政策已经明显转型，但考虑到它在公共投资、结构协调和战略调控中无可替代的作用，可以强化其结构导向的功能。货币金融政策应趋于中性，

简介：公司治理机制，是现代企业制度中最重要的架构。现代企业制度区别于传统企业的根本点在于所有权和经营权的分离，或称所有与控制的分离、从而需要在所有者和经营者之间形成一种相互制衡的机制，用以对企业进行管理和控制。现代企业中的公司治理结构正是这样一种协调股东和其他利益相关者关系的一种机制，它涉及到激励与约束等多方面的内容。简单地说，公司治理结构就是处理企业各种契约关系的一种制度。

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简介：<正>一、引言当前,随着企业的所有权与经营权发生了分离,随之产生了一系列的委托代理问题。而要想将代理关系中代理方以牺牲委托方利益为代价来获取个人利益问题有效的解决,就必须积极的制定一套有着监督、激励特性的公司治理机制,从而实现公司股东财富的最大化。笔者从相关研究资料中看出,在公司治理中,会计信息所具有的作用是充分的应用公开化的财务会计数据,将公司治理过程中的效率不断提高。

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简介：本文基于来自64个国家和地区的2000-2014年金融结构指标数据均值,实证研究文化差异对这些样本国家金融体系结构选择的影响。总体来看,金融体系受权力距离、不确定性回避和长期导向的影响较大,而不受个人/集体主义导向和宽容与约束的直接影响。具体而言,高权力距离国家支持市场主导型金融体系,低权力距离国家支持银行主导型金融体系;高不确定性回避国家偏好银行主导型金融体系,低不确定性回避国家偏好市场主导型金融体系;长期导向国家偏向市场主导型金融体系,短期导向国家偏向银行主导型金融体系。这一研究结论为各国选择金融体系结构提供了决策依据,同时也为具有高权力距离、低不确定回避和长期导向文化特征的中国金融市场化改革明示了方向。

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简介：一、关于审计基础理论审计理论是一个集合名词,严格地讲,它是由审计基础理论和审计应用理论两部分组成的。审计基础理论是审计理论大厦的基石,它研究审计发展的规律性,回答该学科中最深层次的问题,即“是什么”和“为什么”,它对审计应用理论起统驭作用。审计应用理论是审计大厦的框架,主要研究如何对审计实践进行规范,回答“审计应该干什么”和“怎么干”的问题,是连接审计基础理论和审计实践的桥梁和纽带,而审计实践则是审计理论研究的对象,是审计大厦上的砖瓦材料和辅料。审计基础理论是指可以通用于任何独立的审计活动的各种具有普遍指导性的理论,是按理论性程序对审计理论所作分类,它具有高度抽象性、普遍适用性和严谨逻辑性等特

简介：资本结构是指企业全部资本的构成及其比例关系，它不仅包括负债资本与权益资本的比例关系，而且也包括负债资本和权益资本内部的构成与比例关系，在实际工作中，通常用资产负债率来表示资本结构。按国际惯例，资产负债率的正常标准应在４０％至５０％之间，然而我国国有企业资产负债率高达８０％以上。这种扭曲的资本结构不仅造成企业资金短缺，而且容易导致银行与企业的债务危机，给国民经济发展带来巨大隐患。一、国有企业资本结构扭曲的成因我国以高负债、高风险为特征的国有企业资本结构形成的主要原因如下：１．企业吃惯财政和银行的大锅饭，缺乏资本结构意识。在实行经济体制改革以前，国有企业流动资金的定额部分基本上由财政拨款供给，最多