简介: 一、基础固定收益产品的创新 垃圾债券当属基础固定收益产品创新的一个主要品种, 零息债券是另外一种基础固定收益产品的创新, 表1 主要固定收益创新产品及其产生年代年份 固定收益创新品种1843 可转换债券1925 物价指数债券1926 附认股权证债券1960 可赎回债券1970 浮动利率票据FRN1972 货币期货 1974 浮动利率债券1975 物价指数债券1975 利率期货1977 长期政府债券期货1979 场外货币期权70年代后期 垃圾债券1980 货币互换、债务保证债券1981 利率互换、零患债券1982 浮动股息率优先股(FRP)、可调整股息率的永久性优先股(ARPPS)1983 可转换可调整的优先股(CAPS)1984 货币市场优先股(MMP)、远期利率协议1983 利率上限和下限期权、货币期货期权1985 欧洲美元期权、互换期权、美元及市政债券指数期货1986 附加恶性回售条款的可转换债券1987 平均期权、商品互换、长期债券期货和期权1989 上限期权、利率互换期货