简介：国内股市渐入中期风险区域当前的大盘己渐渐蕴育着较大的中期风险。垃圾股、题材股的崛起似乎更加说明行情可能进入阶段性尾声，股笔者认为中短期的股市参与意义已经不大。当然，笔者仍看好未来两年的中国股市，认为上证股指上万点也不足为怪。但罗马不是一日建成的，5．30股指激挫的风险还历历在目，可能不少投资者目前的市值还躺在5．30下方。笔者算不上一个投机者，故对概念与投机题材的炒作兴趣不大。
简介：（接2016年第1期第29页）三、2016年各品种核心矛盾与策略思路（一）铜：投资需求将继续走弱,下游去库存,上游去利润核心矛盾：供应端收缩难、海外矿山库存高;需求趋势不乐观;去金融属性。主要逻辑：铜价的平衡仍待价格触及更多矿山的亏损点导致更多减产,并影响加工费从而减少冶炼端产出,并主动适应进一步下滑的需求。1.铜矿收缩有限,矿山库存仍高2015年全球铜矿产出依然呈现净增状况,新投放产量约80万吨,关闭20万吨,2015年减产矿山主要是老旧的高成本矿山,而新建矿山成本相对较低,
股市渐进风险区，黄金投资当相宜
失之东隅 收之桑榆：下游去库存倒逼上游去利润（续）——2016有色金属年度策略报告
