企业现金流量管理分析

企业现金流量管理分析

刘鑫

（浙江陆特能源科技股份有限公司，浙江杭州310000）

摘要：企业管理中最关键的是现金流管理,在诸多价值评价指标中现金流的评价最具权威性和代表性,为企业财务决策提供有力依据。在企业的各项活动中关注现金流,有助于增加利润,反之,仅注重利润指标企业不一定产生现金流。现金流管理是企业创造价值的根本,企业在现金流量分析指导下进行决策,无论筹资、投资、经营活动或者利润分配均应以现金流为中枢。本文将对现金流量管理对财务管理的重要意义进行简述,剖析企业现金流管理的现状和问题,并在此基础上提出进一步加强现金流管理的对策和建议。

关键词：现金流量；现金流量管理；现金流量分析

前言

现金流是企业非常重要的资源,在企业的生产经营活动中发挥的作用非常大。如今,市场竞争越来越激烈,企业在经营中面临各类财务风险,财务风险与现金流密切相关。因此,企业应该完善现金流的管理,结合企业自身的财务风险,提出可行的建议,降低企业经营风险,提升企业的市场竞争力。现金流量是企业的命脉，企业经营过程中的每一环节都离不开它。所以，加强现金流量的科学管理与分析才能确保企业的持续生存与发展，才能提高企业的市场竞争力。

1我国现金流量管理的现状

当前，随着宏观和微观环境的不断变迁，我国企业日益加强对现金流量管理的关注，但相关管理仍存在许多亟待解决的问题：

①资金管理意识尚有缺陷。由于理论基础薄弱和实务管理发展滞后的影响，我国企业现金流量管理观念、思维方式都存在一定不足。最典型的就是对现金流量管理不重视，把利润最大化作为财务目标。

②资金使用存在不合理现象。近一段时间，银行放宽了中小企业的贷款条件，这虽然能解决部分企业筹资、融资难的问题，但另一方面，企业不断注重长期项目，流动资金补偿逐渐减少。再看企业之间，款项拖欠问题较多，

应收账款无法及时收回，这不仅影响企业现金流的正常运转，而且增加了机会成本，资金的使用率大大降低。

③缺乏健全的管理控制体系。我国中小型企业中，有的公司领导存在严重的集权现象，还有的则是管理者思想落后或能力不足。以上现象均导致企业忽视现金流量管理，这也正是相关管理控制体系始终难以建立与完善的根本原因。

2现金流量及其管理的相关理论

2.1国外的研究

早在l9世纪60年代，西方国家就已经开始关注现金流量，且产生了现金流量表的雏形。伴随世界经济的飞速发展，收益表的重要性日益凸显。1961年，一篇题为《现金流动分析和资金报表》的研究报告由美国注册会计师协会(AICPA)对外公布。“两年后，美国会计原则委员会依此发布《第3号意见书》，提出了‘资金来源及运用表’作为财务报告的补充信息。”到了1971年，《第19号意见书》的“财务状况变动表”取而代之。自20世纪60年代起，世界经济有了巨大变化，企业内外的管理者、债权人及投资者们纷纷期盼决策有用的会计报表的出现。

经过漫长的等待，美国财务会计准则委员会(FASB)终于在1984年明确肯定了现金流量信息的重要性。并于“1987年l1月，首次确认了关于对外通用财务报表体系中现金流量表‘第三报表’的地位。”现金流量表不仅弥补了资产负债表和利润表信息的不足，而且为公司管理者提供了一个新的考核角度，更能体现财务报告的目标。

迄今为止，西方国家对企业现金流量管理的理论研究已有相当长的历史，在不断完善理论基础的同时还收获了丰硕果实。现阶段，研究集中在以下方面：现金流量信息内涵的研究、现金流量分析指标的运用以及现金流与企业融资、投资活动关系的研究等。

2.2国内的研究

1993年7月1日，《企业会计准则》和《行业新会计制度》在我国颁布并实施，两者都共同指出企业应当编制财务状况变动表，并应将其列为财务报告中又一主要报表。

随着我国市场经济的发展，企业经营机制得到转变，现金流量成为不可回避的话题。因此，《企业会计准则——现金流量表》于1998年1月1日诞生，财政部要求，“企业应根据收付实现制编制现金流量表，为相关使用者提供一定会计期间现金及现金等价物流人和流出的信息。现金流量表是权责发生制报表的重要补充，也是我国企业的三大主要报表之一。”三年后，为进一步完善现有政策，财政部针对具体实施情况与经济环境的变化，在准则的原有基础上作了部分修订。

研究刚刚起步，我国的学者们一直不懈努力，坚持为我国现代企业管理默默付出，其中不乏许多优秀的成果。就目前的情况来看，大家的研究角度各有侧重，研究广度正在逐步扩大。综上所述，现金流量管理的演变历程将现金流的重要性展现得淋漓尽致，突出了其无可替代的作用。

2.3现金流量分析

现金流量分析的各项指标和结论是现金流量管理的重要依据，因此，重视现金流量管理必须关注现金流量分析。现金流量分析是对项目的现金流量进行综合评估，主要包括项目所需的投资额、项目投人运营以及项目终结时的现金流量。

3现金流量的影响因素

3.1企业经营的总体影响

针对不同行业，企业所需资金信息各有侧重，不同行业的营运状况都能在财务信息获得充分的体现，那么这就要求财务人员准确把握本行业的情况，及时提供有用的相关数据。企业所处的成长阶段在整个公司运转中影响着企业经营的重点。具体地讲，企业创业之初，由于各项营运活动都刚步人正轨，管理重点往往放在产品研发等基础工作上，企业收益极小甚至为负；当一切准备就绪，企业进入成长期，为了扩张经营范围及增强市场竞争力，巨大的资金需求成为刻不容缓的问题；随着稳定的发展，企业各个方面达到成熟；到了衰退阶段，销售收入日益下降资金周转状况不佳企业的现金流处于急剧下滑的劣势。综合企业发展所经历的生命周期，资金状况不断变化不论何时企业都要制定与之对应的战略规划，从而开展现金流量管理工作。

现金流量产生于经营、筹资及投资活动三大方面，同时也影响着每一方面，而企业的每项活动中也有制约现金流量的因素。作为企业营运的主要活动，经营活动涵盖了除投资、筹资以外的所有事项。内涵如此之丰富，因而相关决策都会对企业现金流量产生举足轻重的影响。如在销售商品时，企业为保证资金正常流动，必须尽量减小销货收款的风险，可以采用现付方式。投资活动存在于企业营运的方方面面，涉及了长期资产构建和处置与非现金等价物的对外投资和处置。企业正常经营以外的闲置资金可以用于其他收益性投资，避免资金积存，加强了现金流量管理与分析。

3.2现金流量表分析

现金流量表是颇具份量的核心财务报告之一，现金流量表反映的信息，在协调各种财务关系、组织财务活动等方面起着重要作用。

现阶段，我们主要应用的现金流量基本分析方法有直接分析法、结构分析法、比率分析法和趋势分析法。企业多数采用结构分析法和比率分析法，笔者在此重点讨论结构分析法。分析现金流量结构的意义旨在揭示公司既定现金流量的成因，并结合公司的经营特点和发展周期等，判断现金流量的构成是否合理。而通过现金流量构成的纵向比较，还可以揭示构成的变化趋势，合理预测未来现金流量。

在结构分析法下，例如，w公司2010年度的现金流量统计如下所示。结构分析。在公司全部现金流人量中，经营流人占41.95％，投资活动流入19.84％，筹资活动流入W公司，2010年度的现金流量统计项目本期金额(万元)

经营活动现金流入量4623.89

投资活动现金流人量2187.0O

筹资活动现金流人量4210．50

现金流入总量11021．39

经营活动现金流出量3623.9O

投资活动现金流出量3970．69

筹资活动现金流出量6637．09

现金流出总量14231．68

占38．21％。上述数据表明，w公司资金来源主要是经营活动，其次是筹资所得，而投资活动收益较小。

②流出结构分析。该公司2010年度现金流出总量为14231．68万元，其中，经营性流出所占比例为25．46％，投资活动流出比例为27．90％，筹资活动流出比例为46．64％。可见，w公司的现金流出主要集中在筹资活动。

③流人流出比例分析。计算可得，该公司经营活动现金流入流出比为1．28，表明经营活动支出的1元可以换回1．28的流入，从而取得0．28的利润；投资活动现金流入流出比为0．55，表明投资活动的现金流出较多，企业正处于发展阶段；筹资活动现金流人流出比为0．63，这表明债务的还款额高于借款额，公司经营状况良好。总体上，

w公司的经营属于正常范围。通常，一个经营状况良好的企业，其现金流量主要围绕经营活动来开展，从各项目比重变化及其程度来看，经营活动的现金流量应当是正数。相反，企业投资活动现金净流量往往是负数。原因是，公司为挖掘利润，扩充投资活动，必然会使其现金净流量的负值增大。

4结语

在国际金融的背景下，手握适度充足的现金，保持现金良好流动性成为企业的不二选择。现金流量的管理水平好坏决定企业的兴衰存亡，其管理工作始终要与企业价值最大化目标和企业战略谋划互相贴合。要建立有效的现金流量管理体系，理论基础是首要前提。同时在实务上，企业应重视以现金流量为中心的预算管理，加强现金流量的动态管理，并把现金流量分析的作用发挥到极致。只有良好的现金流量状况才能满足利益各方的需求。

参考文献

[1]现金流管理对于企业生存的重要作用探讨[J].张晶.财经界(学术版).2018(08)

[2]浅析企业现金流管理的重要性与对策[J].杨含.中国乡镇企业会计.2018(06)

作者简介：刘鑫，身份证号码：2112021988****002X