国有进出口企业海外融资研究

国有进出口企业海外融资研究

辜琪洪佳韵

南昌物资集团有限公司江西南昌330038

摘要：进出口企业是我国国民经济的重要组成部分，需要投入大量的资金，因此，融资对于进出口企业来说至关重要。本文阐述了在经济全球化和国际金融市场一体化的大背景下，国有进出口企业应如何抓住机遇，选择适合自身发展的融资方式，利用国际资本谋求自身更好的发展，最终在海外市场中成功走向资本市场。

关键词：进出口企业；国有；海外融资

引言：我国国有进出口企业科学运用海外资本市场非常重要，在当前金融市场一体化的大背景下，国际资本流向中国，中国的进出口企业走向海外融资，伴随国际金融市场一同成长壮大，这是历史发展的潮流。因此对国有进出口企业海外融资进行研究，这对降低国有进出口企业融资环境的风险，改善国有进出口企业融资环境的现状具有十分深远的意义。

一、国有进出口企业进行海外融资面临的问题与机遇

国际方面,从二十世纪中后期以来,为跟随经济全球化与金融自由化的潮流,工业发达国家逐步整改金融法规,削减政府干预力度,出台各类法规以放宽政府对金融市场的监管。世界各大证券市场对外来公司的上市条件不断降低，有的国家的政府为了稳固并提升本国证券市场在世界市场的地位与知名度,放松了外国公司股票上市的条件,有的国家还批准外国公司以第二上市及发行股票存托凭证的方法进入本国股票市场，证券市场走向国际化为各企业去海外资本市场进行融资迎来了巨大的机遇。

国内方面,我国作为一个发展中的大国,在经济发展中所需的资金很多,但因总体经济水平发展较低,收入水平较低,资金严重缺乏，所以,引入与吸纳外部资金已经成为我国企业寻求稳定发展所需资金的主要方式。近年来,我国企业进行海外融资的最主要渠道是获得国际银团的贷款，但由于全球经济一体化的推进,国内经济逐渐融入到全球化经济之中,对外贷款加剧了国家的利率、汇率风险。所以,逐渐融入国际金融市场,是国有进出口企业的最佳选择。

二、国有进出口企业海外融资的意义

首先，有利于提升国有企业经济效益。不同融资方式获得的资本成本不仅仅是因风险不同而各异,某些融资方式获得的资本能够得到政府的补贴,但另一些却要交纳税收,并且采取不同融资手段所承担的税负程度也呈现各异，这就为国有进出口企业实现以低成本在海外资本市场进行融资创造了契机。从当前海外融资的国有进出口企业的市场情况来说,进出口企业采用低成本海外直接融资,提高了综合竞争力,增强了企业长远发展的水平。

其次，有利于完善公司法人结构。我国进出口企业在海外证券市场进行融资时,首先必须遵循上市地的法律法规创建股份有限公司。企业海外上市,吸引外资股东后,外资股东会按照公司制度以捍卫他们的出资人权利,要求上市公司行使公司制度承诺的义务,及时、精准地对信息展开批露,进而很好地避免了内部人控制现象的产生,可以大大提升公司经营管理效率，另外进出口企业采取海外上市的方式,引入国外公司的先进管理理念,能够全面提升我国国有进出口企业素质,增强企业的国际竞争力。

最后，有利于提高国有企业声誉。国有进出口企业的海外融资极大地优化了企业的资本结构，提升了企业的经营能力，改善了企业的经营环境,有助于国有进出口企业跨国经营方针的制定,为企业竞争水平的提升营造了良好条件，与此同时,通过海外融资,不但国际资本市场掌握国有进出口企业提供了充足的信息,也为国有进出口企业走向国际资本市场奠定了基础,加速了国有进出口企业融入到国际资本市场,提升其在国际资本市场中的形象。

三、关于国有进出口企业海外融资几点建议

第一，优化企业财务结构，提升企业核心竞争力和价值。国有进出口企业应利用海外融资的机遇对企业结构进行整合，在国际资本市场中提高竞争力，实现企业的价值。加强企业内部管理，完善现代企业制度；必须联系实际进行改制，彻底、深入的转换经营机制，学习国外先进的管理理念与制度，借鉴外国企业的理论知识，优化企业内部结构；加强信息与法律建设，适应高速发展的信息化社会，加强信息的交流，与世界融合，并且要加强企业的法律教育建设，严格遵守国家各项法律条文以及金融规则制度，在进行海外融资过程中，必要了解和掌握他国的法律法规与惯例。

第二，结合企业实际情况谨慎选择海外融资市场。海外融资市场，尤其是海外上市市场的选择都与中国企业海外融资的结果紧密相关，海外上市市场的选择最主要受上市规则与成本、股票市盈率、再融资水平，以及企业发展战略这几个因素的影响。海外发达经济体受金融危机影响深刻，证券市场并未完全恢复，再综合企业与上述各因素来考虑，所以国有进出口企业尤其是中小企业，不要过于盲目，海外上市应结合企业实际情况谨慎而定。

第三，依据企业实际情况采用新型海外融资方式。选择世界最大的资本市场美国进行海外融资是一项巨大的挑战和机会，美国资本市场实力雄厚，如果在美国市场融资成功，将极大地推动国有进出口企业各方面的发展。中国企业在美进行海外融资近些也产生了许多新的形式，有了许多新选择，诸如APO（AlternativePublicOffering）、SPAC（SpecialPurposeAcquisitionCorporation）、DPO（DirectPublicOffering）等，这些新型海外融资方式给中国企业提供了更多更好的机会。

第四，境内融资同海外融资相联合，充分实现企业资金链的畅通。在经济全球化的大背景下，国有进出口企业要充分适应瞬息万变的国内外市场环境，充分把握好海外融资与境内融资，制定科学的海外融资策略。充分考虑到国内外融资市场的需求与变化，国内外环境条件，企业实际的资源与经营状况，必须统筹协调国内外融资工作，设计统一的、互相促进的融资方法，才可拓宽企业的融资渠道，节约企业的资金成本，减少筹资风险，提升企业在融资中的竞争力，为企业的运营提供充足的资金。规划企业融资战略，必须把握好融资的步伐，积极促进融资工作的开展，在进行外部融资的同时，也应开辟内部资金来源，将海外融资与境内融资相联合。

参考文献

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