资产证券化对商业银行信用风险的影响及前景分析

资产证券化对商业银行信用风险的影响及前景分析

王鑫宇,宋永辉

辽宁沈阳工业大学110870

摘要：资产证券化自 20 世纪末传入我国后深刻的改变了我国商业银行的传统经营模式，本文从衡量商业银行经营效率及风险的“三性”原则出发，选取了具有代表性的 30家大型商业银行 2017至 2022 年间的各项指标数据，应用回归分析法探讨了资产证券化对商业银行信用风险的影响程度。

关键词：资产证券化  商业银行  资金池   三性原则

我国于1966年引入资产证券化业务，根据财政部相关数据,截止2022年 12 月31 日,我国发行相关产品共计158738.79亿元,发行数目共计10122 笔。现阶段，伴随金融体制改革的推进，银行的经营风险不断攀升，信用风险管理成为了银行需要关注的重要问题。

本文从商业银行经营的“三性原则”出发，选取 2017至 2022 年30家商业银行数据。以选取不良贷款率NPL作为代表安全性的被解释变量，选取存贷比LDR作为代表流动性的被解释变量，选取净资产收益率ROE作为代表效益性的被解释变量，选取资产证券化比率MABS作为核心解释变量，选取资产规模的对数LGA、每股收益EPS、GDP年度增长率GGDP、M2年度增长率GM2为解释变量构建模型。

本文所选用的公式与模型如下所示：

NPLi,t= γ0  + 1 MABSi,t+ γ2 EPSi,t+ γ3 CARi,t+ γ4 LGAi,t+ γ5 GGDPi,t+ γ6 GM2i,t+ θi,t   （1）

公式(1)为模型一,以NPL作为被解释变量，用来检验资产证券化比率MABS对商业银行经营安全性的影响。

LDRi,t= δ0 + δ1MABSi,t+ δ2 EPSi,t+ δ3 CARi,t+ δ4 LGAi,t+ δ5 GGDPi,t+ δ6 GM2i,t+ μi,t   （2）

公式(2)为模型二，以LDR作为被解释变量，用来检验资产证券化比率MABS对商业银行经营流动性的影响。

ROEi,t= β0  + β 1 MABSi,t+ β 2 EPSi,t+ β3 CARi,t+ β4 LGAi,t+ β 5 GGDPi,t  + β 6 GM2i,t  + εi,t   （3）

公式(3)为模型三，以ROE作为被解释变量，用来检验资产证券化比率 MABS对商业银行经营效益性的影响。模型中所指的i代表所选取的30个样本银行；t代表年份2017-2022；（i=1.....6）为估计参数；代表误差项。

本文首先对所取用的数据进行相关性分析，结果表示各个变量之间的相关系数相对较小，数据中不存在严重的多重共线性问题；并在此基础上进行回归分析，结果如下图所示。

结论：

第一，资产证券化能够提高商业银行的安全性。目前我国上至央行下至各级监管部门都对这一产品保持较高的关注程度，用于开展业务的资产安全系数较高，风险能够得到有效抑制，从而减低银行信用风险。

第二，资产证券化能够提高商业银行的流动性。资产证券化通过打包出售那些流动性差的资产，盘活商业银行的现金流，从而大幅降低了流动性资金不充足的情况出现的可能性，在提高流动性的同时，提升信用度。

第三，资产证券化不能大幅提高商业银行的效益性。进行资产证券化流程过于复杂，会分散商业银行在经营传统业务上的精力，从而整体效益未产生显著提升。

本文结合我国商业银行经营现状，对商业银行的信用风险管理提出以下建议：首先应该健全银行信息披露机制，保证信息的真实性以及及时性；其次，扩展非利息收入业务面，积极尝试风险缓释工具并对资产的风险进行持续性的监测；最后，加大对信用风险管理人才的培养，成立专门的风险管理团队。

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作者简介：

王鑫宇 1993年2月1日男汉族，籍贯：黑龙江省双鸭山市宝清县，最高学历：硕士研究生，研究方向：公司金融 邮编：110870