商业银行理财产品风险和收益的关系研究

商业银行理财产品风险和收益的关系研究

程鑫伟

西安财经大学行知学院   710038

摘要：城市商业银行对商业银行金融服务参与方来说，具有极为重要的地位。本文通过对城商行理财业务中所面临的风险和收益进行分析，并且根据城商行理财产品中风险和收益方面的不足，提出了解决思路，最后达到银行与投资者双赢。

关键词：理财产品；风险；收益

1、引言

近几年，由于金融市场开放，业务多样化，商业银行理财产品已经成了投资者十分重要的投资理财渠道。中国银监会于2005年颁布的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》上将企业的个性理财类商品具体概念为“企业为客户开展个性化的分析、资金计划、融资咨询、管理等专业性金融服务活动”。目前，我国城商行在理财方面得到了迅猛发展。但是城商行这些年在迅速成长壮大的过程中，经营风险事故多发，经济损失案件不断，日益显露出它在风险管理领域中存在的局限性。无论是作为对日益苛刻的外部控制条件的一种适应，或作为内部力量推动城商行成长壮大，从商业银行自身优势出发，结合其利益最大化这一根本条件，均需要其坚持和不断推进其经营风险管理。

2、中原银行理财产品分析

中原银行总部设立在河南省郑州市。中原银行确立现代公司体制，实施"三会一层"，采取一级法人、统一领导、分级管理、授权管理的方式。2016年2月22日，中原银行顺利通过跨境人民币业务准入。中原银行主动采取监管政策，以顾客为中心，运用储蓄产品与金融产品相结合，实现了顾客个性化定制，以及兼顾顾客流动性与收益，创造并设计出一个新产品，使单位大额存单可流通性得到优化，提高理财产品金融市场竞争能力。

3、商业银行理财产品风险和收益的关系实证研究

3.1模型假定

就如何对某银行理财产品好坏进行评估，我们了解到的指标实际上是很多并且、很繁杂，如银行产品销售水平、产品到期收益程度、银行理财产品经营团队风险控制能力、理财产品品种丰富与否、银行能否细致，及时地公开理财产品经营情况，等等。对普通购买者而言，面对纷繁芜杂的理财产品市场，通常以产品收益率为主，兼顾产品安全，即实际收益与产品风险两大指标。投资者所期望的，不是有了回报，就是没有回报，风险尽量低；要不就是以清楚自己风险承受能力为条件，寻求尽可能多产品收益。

通胀与金融产品的收益率呈正相关，当通胀上升时，银行的金融产品要想获得更高的收益，就必须要有较高的期望回报率。利率风险与金融产品的收益有显著的相关性，利率水平升高，但是银行理财产品收益率不发生变动的情况下，客户群体投资可能会选择相对风险更低的银行储蓄作为更优质的方法，以确保资产增值和保值。

3.2实证分析

3.2.1模型选取

本文选取了中原银行2018年到2019年度理财产品的平均收益率作为目标变量。

表1 风险和收益数据

3.2.2构建模型

将解释变量平均收益率和被解释变量利率水平、CPI增长率进行一元回归模型分析。建立回归方程为：

y=c+β1x1+β2x2+ε

其中，y为平均收益率，x1为利率水平，x2为CPI增长率，ε为扰动项，c为常数项，β1为平均收益率和利率水平的相关系数，β2为平均收益率和CPI增长率的相关系数。

3.3相关性分析

根据Eviews软件将个变量与中原银行理财产品收益率进行回归分析发现，中原银行的金融产品收益率受利率风险、通胀风险的影响较大，中原银行业的利率与通胀之间的关系也呈正相关。利率对解释变量的相关系数为1.415434，我们可知当利率每发生一单位变动，银行理财产品收益增长1.415434个单位，我们运用CPI增长率来代替通货膨胀率的数据，我们可以看出CPI增长率会银行理财产品的收益为正相关，CPI增长率每增加一单位银行理财产品收益增长0.669266个单位，综上我们可以得出通货膨胀风险和利率风险越高，银行理财产品收益越高。

3.4中原银行理财产品实际收益偏低的问题分析

中原现在也多采用封闭式业务模式来发展产品，一般在产品方案之前，又推出了怎样把产品卖给顾客的需求，这一产品中心实践不符合很多具体要求，人群购买需求。综观中原销售的人民币理财产品，其制品结构基本相似，为高质量高端客户而特别设计的那一部分，也只是从预计利率中区别开来而已，这种把产品营销转为产品推销，没有助力中原理财产品业务的持续推进。就拿中原郑州分行所辖的中山南路支行来说，尽管网点前电子屏上一直滚动着理财产品相关资讯，网点内部靠墙的宣传架上摆放了琳琅满目的产品宣传册，但是实际上，在客户的眼里，大致相同，能够有效满足客户自身需要的商品并不多。这一封闭式理财业务模式，不仅让中原理财产品难接地气，更有甚者，这种方式还造成所研发产品同质化现象比较严重。

中原采取封闭式业务模式，与其整体架构密切相关，中原实行部门责任制管理方式，这种管理形式把业务按照职责切割配置。就拿建总行来说，债券及货币类理财产品，由金融市场部设计并发行；信贷类理财产品研发与发行由投资银行部组织实施；个人理财产品客户营销管理及渠道销售管理归个人金融部；并在网上及移动端进行销售管理，通过电力，子银行部管；对特殊高端客户产品销售管理则另归私人银行部。尽管似乎这一分类管理的机制，有助于明确部门间职责分工，但是这一机制没有统一的领导，下行多头管理多头考核机制，极易形成交叉管理，使下层出现混乱。且泾渭分明，部门职责分割，易使各个部门造成各自扫雪在门前，各科室的宗旨是确保科室能圆满完成上级领导规定的产品发行量及资金募集数额，并且忽略了部门和部门间有关客户的需求，喜好、产品反馈情况及其他信息沟通总结，各个部门根据自身需要进行市场调研，易出现片面性，在产品模型设计，投资对象选择等方面易重蹈其他行业的覆辙，对于顾客的了解程度，只止于己知，最后造成中原理财产品市场反应不佳。

4、研究结论及建议

4.1研究结论

银行理财业务收入对商业银行的收入和风险以及银行的风险调整收入有显著的正向影响。银行理财产品预期收益率与商业银行收入和风险调整后的收入显著正相关，与商业银行风险显著正相关。因此，商业银行在发展金融服务和金融产品时，应综合考虑对银行收入和风险的双重影响。

4.2建议

4.2.1提高风险管理能力

理财业务时一项收益比较高的中间业务，所以理财业务成为了各个银行相续竞争的新发展业务，但是理财业务的风险也是银行各项业务中比较高的，比如利率风险、市场风险、政策风险等。城商行应该提高风险管理能力，在风险管控相对较低的城市里，理财业务的风险管控极为重要，风险管控能力较高的城商行就会有较大的优势。

4.2.2完善风险管理体系

风险管理制度的健全与独立，是保证其有效运作的重要保证，同时也是保证其成功开展的重要保证。长期以来，我国商业银行以行政命令的形式调动和配置各类资源，在体制上更多的是根据行政职能来安排职位，缺少对创新工作的灵活性和灵活性。

参考文献

[1]魏琬珉.X城商行财产收益权信托理财业务风险管理制度设计[D].江西财经大学,2016.

[2]牛璐. H银行石家庄分行个人理财业务风险管控研究[D].河北经贸大学,2020.