简介：我国上市公司投资效率低下并非一定是较低的资产负债率所致，其负债资本本身对约束企业的投资行为并没有起到应有的作用。导致这种软约束的主要原因是：我国上市公司中国有上市公司所占比重过大．而国有上市公司的负债资本主要来源于银行借款，但由于我国不正常的政企和银企关系、有限的银行监管机制以及未真正建立起来的破产清算机制，使国有上市公司的还贷率较低，造成了银行贷款对公司投资行为的软约束。

简介：本文在构建高新技术企业融资约束指数及高新技术企业创新效率的基础上,理论分析并实证检验了融资约束和R＆D投资与企业创新效率的关系。结果表明融资约束程度高的企业R＆D投资就越低;而融资约束的上升会促进高新技术企业创新效率的提高;R＆D投资的增加会推动企业创新效率的提高。

简介：资金对于企业，相当于血液对于人体，一个企业要不断地发展壮大，离不开源源不断的资金支持。而对于民营中小企业，资金的筹集是比较困难的一件事情。依赖资本市场的直接融资在资本市场不发达的中国直到现在仍然比较困难。而以银行为媒介的间接融资基于政策和银行规避风险的原因，即使能筹集到资本，

简介：摘要 :电网运行方式人员在进行电力检修计划编排时需要考虑众多的电网约束条件，并根据约束条件内容进行安全校核编排，排除存在风险的检修计划并对运行风险进行预防控制。目前因各个地区的电网结构、电网规模、电网特性存在差异，尚未形成系统性的约束条件专家库，本文就某个地区电网的特点以及在检修计划编排过程中总结的经验研究提出电力检修计划编排电网约束条件专家规则库模型，以实现检修计划编排计算机程序信息化与智能化及提高电网运行方式人员工作效率。

简介：

简介：积极财政政策实施一段时间经来,效果还不是非常明显,其中一个原因就是存在着改革进程中制度结构变迁的非均衡,由于这种非均衡,经济系统内的交易费用呈现波动的态势,而本轮经济周期的谷地恰与交易费用的向上波动相逢,于是导致了以刺激需求为目的的积极财政政策的效应被部分抵消;同时传统文化习惯的相对稳定性也在一定程度上削弱了财政启动经济的作用.这提示我们,改革的各项措施的协调配合是非常重要的,而且改革的步伐也应该适当加快.

简介：边际收益与边际成本配比关系是衡量市场竞争程度的准则。因而，农村金融服务边际成本水平是衡量农村金融市场发展水平和市场化竞争程度的重要标准，也是监管当局基于适度竞争原则制定准入条件的重要依据。本研究围绕这一主题，构建相关农村金融服务成本测算模型，以目前贵州农村金融机构的金融服务成本为研究对象，分别得出了不同类型农村金融机构的单位贷款和存款的服务成本，并进一步分析了成本结构变动与影响的重要因素。以研究结论为基础，提出了农村金融市场化改革的相关政策建议。

简介：文章以中国A股非金融上市公司为样本,实证考察了多元化经营对公司现金股利政策的影响。研究发现,上市公司多元化经营与现金股利支付倾向和支付水平呈现稳健的负相关性,即多元化经营程度越高,上市公司越不倾向发放现金股利且现金股利支付水平越低;进一步研究发现,多元化经营通过加剧公司融资约束进而减少了现金股利发放,法治环境和金融发展有效缓解了多元化经营与现金股利的负相关性。

简介：本文通过一个简单模型分析了政府补贴、预算软约束和中国货币政策传导机制之间的交互关系，着重分析了预算软约束等行为扭曲对货币政策传导机制的影响，为货币政策传导机制的分析构建微观基础，最后给出完善货币政策传导机制的政策建议。

简介：以制造业的宏观生产环境发生变化为背景，文章通过实证分析认为制造业企业生存状况决定了国内集群式转移的趋势正在形成。转移的约束条件是复杂的，对这些条件进行归纳与分类，发现具有主观性质的人为因素在集群转移过程中的作用被忽视或曲解。制造业的集群式转移即资本等中性因素对投资地点的选择取决于不同经济区域的约束力条件之间的对比。

简介：积极财政政策实施一段时间以来，效果还不是非常明显，其中一个原因就是存在着改革进程中制度结构变迁的非均衡，由于这种非均衡，经济系统内的交易费用呈现波动的态势，而本轮经济周期的谷地恰与交易费用的向上波动相逢，于是导致了以刺激需求为目的的积极财政政策的效应被部分抵消；同时传统文化习惯的相对稳定性也在一定程度上削弱了财政启动经济的作用。这提示我们，改革的各项措施的协调配合是非常重要的，而且改革的步伐也应该适当加快。

简介：产权制度是社会主义、市场经济的基石。作为一种经济监督和鉴证手段，审计成为产权保护的一种机制。而审计职能和作用的发挥不仅取决于审计系统本身的完善程度，还与审计赖以存在的环境息息相关。本文从审计经济环境、政治环境、社会文化、法律环境、社会诚信和执业环境等角度分析民间审计在发挥产权保护作用过程中面临的环境约束，并提出解决问题的主要对策。

简介：利用社会核算矩阵乘数相关理论与方法，基于2007年中国社会核算矩阵，本文探讨了引入资源约束条件下中国主导产业的解构。基于垂直联系视角，本文考察了非熟练劳动力、熟练劳动力以及土地等资源约束对主导产业界定的影响。研究结果表明：与无资源供给约束的情形相比，存在资源供给约束时修正后的前向联系与后向联系均较小。换句话说，资源供给约束的存在削弱了不同部门间的关联性，从而减弱了无资源约束下主导产业对整体国民经济的带动作用。同时，随着资源约束苛刻性的增加，主导产业的范围将呈逐渐减少的趋势。进一步的分析表明，不同类型的资源约束对各行业关联性的影响程度存在差异，即资源约束的类型也会影响主导产业的选择。

简介：本文首先以人民币汇率、金融改革与金融生态环境建设、货币政策及企业国际化四个角度为中介,发现人民币＂入篮＂能扩大上市公司的融资规模与手段,进而确定了资产负债率等10个财务指标构建的融资约束评价指标体系,建立主成分logistic回归模型。结合我国1357家上市公司2013-2015年间的财务数据进行实证检验,计算结果显示目前我国上市公司的融资状况一般,公司资产规模、盈利能力、负债水平都是重要影响因素。而在人民币加入SDR的背景下,我国上市公司应紧紧抓住这一契机,借助国际资本的力量,打破资金荒带来的融资约束困局,为企业的未来赢得更好的发展。

简介：本文对基于自由现金流假说和融资约束假说的投资行为研究进行了归纳总结，并指出了两类研究融合的趋势，以期为进一步研究提供参考。

简介：企业是各种生产要素的所有者依据一定的合约关系而组成的经营主体，也就是说，企业实际上是各种生产要素的所有者之间的一种合约关系的集合。所谓各种生产要素的所有者，就是指企业经营活动中所使用的所有生产要素(土地、资本、技术、劳动等)的所有者，例如，出资人是货币资本的所有者，职业经理人和技术创新者是自身人力资本的所有者，一般职工是自身劳动的所有者，等等。各种生产要素的所有者在企业中因共同利益而相互协作，但也会因为各种原因而产生矛盾。存在矛盾是必然的，例如作为货币资本所有者的出资人会与作为劳动所有者的一般职工产生矛盾，作为人力资本所有者的技术创新者会与作为货币资本所有者的出资人产生矛盾，等等。关键是要协调好这些矛盾。实践表明，企业要高效益地持续发展，就必须要协调好这些矛盾。

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简介：贸易对环境的影响存在很大争议,大多数研究者认为,国际贸易与环境存在着复杂关系,贸易对环境既有正面影响也有负面影响。进口贸易对国内环境的影响是作为贸易与环境问题的重要组成部分,同样存在正效应和负效应两个方面。在一定条件下,其正效应主要包括产品效应、供给效应、技术效应、产业效应等四个方面。本文以上述四种效应为基础,分析了每种效应对于改善和保护国内环境的内在机制,并分析了四种效应所依赖的条件,为我国对外贸易给出有针对性的政策建议。

简介：

简介：摘要：数字普惠金融数据成为近几年快速发展起来的新兴行业，它的出现可以更好地帮助广大中小企业缓解所面临的各种融资约束，有效拓宽融资渠道，以更低成本及更高效率获得的企业实际所需求的资金。故本文主要探讨数字普惠金融对中小企业融资约束所产生的影响，可供业内相关人士参考。