论上市公司绩效评价系统的建立(1)

内容摘要：从不同的角度对上市公司经营业绩进行评价，需要设计不同的评价系统。本文从评价的目的、评价的指标体系以及评价的方法三个方面，对上市公司经营业绩的内部评价和外部评价进行了比较分析，以期对建立上市公司经营业绩评价系统有所帮助。

　　关键词：上市公司 经营业绩 内部评价 外部评价
　　
　　随着我国证券市场趋于规范和投资者的成熟，企业和投资者越来越关注对上市公司经营业绩的评价，但是他们出于不同的目的，对业绩评价有不同的要求，相应地，业绩系统也需要从不同的角度来设计。本文将对上市公司经营业绩的内部评价和外部评价进行比较，分析其评价系统的差别，其中内部评价从上市公司高级管理人员的角度对公司所作的业绩评价，外部评价是指从外部利益相关者(重点为外部投资者)的角度对上市公司所作的业绩评价。
　　
　　评价的目标比较
　　
　　上市公司经营业绩内部评价的目标
　　上市公司经营业绩内部评价的目标是控制管理过程，掌握和检核上市公司经营业绩，并通过结果的反馈，发现问题、分析和找出原因、及时采取措施，实现业绩的提升和上市公司管理改善，从而增强上市公司竞争力。
　　有效的经营业绩内部评价可以让所有者能够快速、全面地了解掌握上市公司的经营状况和发展趋势；可以让经营者集中精力于那些对上市公司的生存、发展有关键作用的信息和数据，有利于正确引导上市公司的经营行为，提高竞争实力；可以促使上市公司对有限的资源进行合理的配置，将上市公司的近期利益与长远目标结合起来；有助于做好对经营者业绩的考核，建立有效的激励与约束机制。
　　上市公司经营业绩外部评价的目标
　　上市公司经营业绩外部评价的目的是通过采用客观、科学的指标体系和评价方法，为广大中小投资者提供相对可靠的公司业绩信息，使其发现具有投资价值的股票，帮助他们规避投资风险或发现投资价值；同时还可以为机构投资者提供基本的分析结论和有投资价值的上市公司股票，而将研究人员有限的精力集中于那些最关心的上市公司上；并且可以让上市公司的经营者清楚地了解自己在所有上市公司中所处的地位，从而对上市公司经营者起到激励和鞭策的作用。
　　
　　评价指标比较
　　
　　上市公司经营业绩内部评价指标
　　经营业绩内部评价的指标建立即要注重财务指标，也要注重非财务指标。因为一个上市公司要持续经营和发展，必须具备健康的财务效益状况。但财务指标一般为成果指标，具有明显的结果导向，易导致公司管理者过分地重视取得和维持短期财务结果，助长了其急功近利思想和短期投机行为，不利于公司长远的发展。而非财务指标表现为驱动财务指标实现的关键成功因素，并且从公司长远发展的战略出发，能够给公司带来长远的利益。因此，只有内部评价将财务指标与非财务指标结合起来考虑，才能全面、系统地考评其经营业绩情况。
　　财务评价指标 财务层面业绩是上市公司业绩评价的落脚点，因此财务指标是上市公司所追求的最终经营目标。上市公司的效益产生于生产、经营、销售等诸多环节，各个环节都有相应的财务指标，制定相应的财务指标体系，可以揭示上市公司获取收益的内在因素及其相互关系。内部评价财务指标体系以净资产收益率为核心，并从上市公司的盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力四个方面，选取与净资产收益率指标密切相关、影响较大的重要指标，建立相互依存、互为补充的财务指标体系。
　　非财务指标 由于各个上市公司所面临的环境不同，所涉及的行业不同，规模不同，因而他们所应采用的非财务指标的差别也很大，对其做出财务指标那样的分类是非常困难的。本文根据目前国内外相关的研究成果，认为内部评价较为常用的非财务指标有客户服务指标、内部经营指标、创新和学习指标。
　　客户服务评价指标。随着市场的成熟，行业内部的竞争越来越激烈，如果要在这种竞争环境中生存下去并最终实现上市公司的战略目标以及远景目标，就必须提供高质量的客户服务，培养和维护上市公司的产品品牌在客户心目中的形象。因此，上市公司应该建立客户服务方面的业绩评价指标，并且将客户服务的重要性明确到每一个部门和流程。客户方面的指标有市场份额、顾客满意程度、客户留住率、客户获得率、从客户处所获得的利润率等等。
　　经营过程指标。经营过程指标是为了监测上市公司内部各种业务活动的效率，督促和激励各部门和流程高效地完成工作任务，而针对各部门和流程设计的指标。经营过程指标方面的指标有产品品质、生产效率、安全生产力等等。
　　创新、学习和知识资本等无形资本的评价指标。知识经济的发展，使得知识要素，知识、智力与无形资产在知识经济中日显重要，社会主宰力量已由金钱转向知识，因此上市公司也评价创新与学习的能力，即评价上市公司能否持续提高和创造价值的能力。上市公司只有加强对无形资产的运用和开发，增加对无形资本的评价，才能提高上市公司的竞争力，树立良好的社会形象。无形资本的评价指标有知识的占有率、知识的更新度、知识的创新率、上市公司品牌价值等等。

　　上市公司经营业绩外部评价指标
　　上市公司经营业绩外部评价指标体系的确定要充分考虑上市公司特点，指标数据必须是能够根据招股说明书、上市公告书、年度报表、年中报表和临时公告等公开发布的信息加以整理而能够得到的，不尝试获得每家上市公司进一步的内部信息资料。