简介：<正>证券上市有广义和狭义之分,狭义的上市被称为连接发行市场和交易市场的桥梁。本文对证券上市标准的考察主要是基于证券集中交易场所——证券交易所对上市的要求,因此,在这里证券上市采狭义,即指已经发行的证券经过证券交易所批准后,在证券交易所公开挂牌交易的行为,也可称为证券交易所上市。对于证券上市监管主要体现在两个方面:上市标准和上市程序。上市标准是对证券的实质审查,上市程序则是流程上的控制,两者分别从内容和形式两个方面为证券上市提供制度上的保障,符合市场自律和完善监管体系的要求。各国、各地区证券管理立法大多对上市标准作出原则性的规定,具体规定主要由证券交易所自行决定。

简介：<正>纸质证券退出我国证券市场已有十余年,目前无纸化已覆盖我国证券市场的各环节,包括交易所、代办股份转让市场、开放式基金申购赎回等。相较于其他仍在探索证券无纸化或尚未实现全面的证券无纸化的证券市场来说,我国已经完成了这一过程。

简介：汉唐清算组对于汉唐证券类资产的处置，无论在程序上还是价格上，似乎都有可商榷之处

简介：美国证券市场是从一个黑暗的时代开始的，在发展初期，政府对证券市场采取自由放任的不干预政策，市场的自发势力导致投机盛行，欺诈丛生、充满了各种花样的内幕交易与大户操纵。这一切导致了1929年的股市大崩溃，进而引发经济大萧条。

简介：证券投资基金作为证券市场的主要投资力量和融资工具,在我国已有了初步发展,但仍存在诸多问题。基金法草案虽对证券投资基金的法律性质、基金当事人的法律关系以及基金内部治理结构和运作机制作出了较为明确的规定,但仍存有一些问题,值得探讨。在信托制基金中,信托基金契约的立法模式应以简化、单纯、明确为宜,同时不妨采取董事会制度。由于信托制基金内部治理结构的自有缺陷性,对证券投资基金在具体运作过程中目的的实现,基金份额持有人利益的维护均带来一定的障碍,从总体上考察,以采取公司型基金模式为宜。

简介：<正>随着社会经济的发展,国民财富正日益增加。但在资产证券化、证券无纸化的时代背景下,大量社会资产正日益普遍地以非实物的形式表现出来。证券投资也日益普遍地成为社会公众与各种经济组织的日常投资与理财的基本方式。由此,证券无纸化

简介：本文从探讨出台《投资基金法》的紧迫性出发,探讨了投资基金的立法定义,主张按照商法的性格拟定《投资基金法》,主张妥善处理《投资基金法》与其他相邻商事立法的关系。本文探讨了投资基金管理人、托管人和发起人的资格及规制。本文认为,保护投资者权益应当成为投资基金立法的最高立法宗旨。因此,应当加强对投资者权利的立法保护力度,建议设立投资者协会。

简介：早产的中国证券咨询公司们，语言功能尚未发育完善，就学会了说“大话”，不久将修订的《消费者权益保护法》如果把其客户也纳入保护范畴，面对双倍罚则，他们还敢忽悠吗

简介：投资基金有两种类型:契约型与公司型。两种投资基金的治理结构所依据的法理不同,契约型基金是依据信托而构造的,公司型基金当然是依据公司法而构造的。但是,两种基金的治理结构仍有相似处,一般的基金治理结构都包含基金投资人、基金管理人、基金托管人。究其实,公司型基金是基金主体化的类型。文章针对我国在大力发展基金业中出现的各种观点作了简单的剖析,力图从法学的角度澄清概念间、主体间的关系。

简介：7月，东兴证券行业研究员王玉泉被“抄袭事件”推到了风口浪尖，其撰写的一份研究报告被爆料称，与日信证券IT行业研究员张广荣的《青岛软控：研发实力强、进口替代空间广阔》内容雷同。除此之外，其署名的另一份研究报告也与天相投顾分析师郑常斌的一份研究报告相差无几。

简介：2月1日，中国银河证券股份有限公司于香港交易所发布公告称，该公司女性副总裁霍肖宇因个人原因正在配合中国司法机关工作，公司目前经营正常。根据网上公开资料显示，霍肖宇1966年9月出生，于1988年7月获得中国人民大学经济学学士学位，后于2003年12月获香港中文大学工商管理硕士学位。

简介：<正>"无纸化证券是电子科技在证券市场不断发展的产物,它是证券登记结算机构或者证券公司计算机系统处理的电子簿记系统内反映证券持有状态的电子数据信息。投资者通过其在证券登记结算机构或证券公司开立的证券账户持有证券,并通过该账户进行

简介：2014年7月~2015年6月期间,是我国证券法制建设不断推进、法律体系不断完善的一年,也是证券法学研究深入发展的一年,证券法学研究取得了丰硕的成果,主要集中在以下几个方面:一、证券法基础理论(一)证券的定义光大银行周晓松认为证券法"列举式"的定义已不适应市场发展和金融监管的需要,必须对证

简介：<正>证券法实施十多年来,伴随着我国经济体制改革的深化和与国际经济一体化市场机制的逐步对接,证券法实施的环境发生了一些变化,证券法的执法环境与范围、犯罪的识别与控制、交易的机制与风险、监管的定位与规范、对实体经济的作用困境等都遇到了一些挑战。一些学者对证券法的法律环境、内容重构、风险识别、犯罪防止、机制完善、监管强化、经验借鉴等均作了有益的探讨。一、证券相关立法的修改与完善(一)立法《中华人民共和国证券投资基金法》已由中华人民共和国第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议于2012年12月28日修订通过,自2013年6月1日起施行。

简介：<正>我国证券市场建立时间还不长,但因发挥后发优势,已彻底实现了证券无纸化。不过,与证券市场实践相比,我国《证券法》及相关法规并未适应这一重大变革作出相应变革,导致证券市场中的许多问题都缺乏必要的法律规制。因此,鉴于一些西方国

简介：<正>一、美国、日本证券场外交易监管法律制度(一)美国证券场外交易监管法律制度1.美国场外交易市场。目前,美国拥有全球规模最庞大、层次最丰富的证券市场。它由证券交易所市场和场外交易市场组成。其中证券场外交易是由纳斯达克市场

简介：<正>一、资产证券化概述证券化是一个含义很广的概念,凡将一定的权利或利益用证券表征并在金融市场上发行获得资金的行为都可以归人证券化之列。但是,作为一种金融创新的资产证券化,指的是通过对流动性差,或者说不能立即变现,但却有稳定的预期收益的资产进行重组,将其转换为可以公开买卖的证券的过程。资产证券化的实质是指将特定资产的未来收益予以证券化并出售给投资者的过程。资产的未来收益可以是资产变现的收益,也可以是资产权利的未来收益。那么,资产证券化准确的定义是什么呢?目前对资产证券化的定义存在着争议。最广泛的资产证券化定义就是证券化的定义,该定义无法说明资产证券化与其他证券发行的区别。比较狭窄的定义包括票据融资和大型贷款的贷款参与(LPS),即出售贷款份额以及将没有第二市场的资产转变为具有第二市场的可交易证

简介：金融危机大大削弱了企业的融资能力,尤其对传统的银团贷款和债券等融资模式造成了颠覆性的影响。但知识产权证券化作为一个新型的融资手段日益受到人们的重视

简介：<正>一、问题的提出近年来,随着证券登记结算法律制度国际交流的深入以及证券市场登记结算实践的发展,证券持有模式(holdingsystem)这一概念逐渐进入我国业界和学界的视野。

简介：<正>证券投资基金作为一种投资产品,通过公开发售基金份额的方式募集证券投资基金,由基金管理人管理,基金托管人托管,为基金份额持有人的利益,以资产组合方式进行证券投资活动。①证券投资基金涉及三方,但其核心是维护基金持有人的权益。《证券投资基金法》开宗明义,在首条便将保护投资人的合法权益置于最重要的地位。