简介：为了有效的保障银行资本的安全、稳定金融市场,保障经济的科学、健康发展,银行的资本需要进行监管。本文主要就银行资本监管的模式、实证分析两个方面进行科学论述。

简介：以沪深300股指期货和沪深300股票价格指数为研究对象,采用基于“反事实”思想的政策效应评估方法,研究股指期货对股票价格指数波动性的影响.研究结果显示,股指期货的处置效应显著为负,沪深300指数的真实波动率远低于构造的“反事实”波动率,沪深300股指期货的推出能降低股票市场的波动性;通过安慰剂检验验证了实证结果的稳健性,表明沪深300股指期货发挥了市场“稳定器”作用.

简介：以1994年6月至2017年4月中国仔猪价格、生猪价格和猪肉价格及1970～2016年美国猪肉价格、2000-2016年美国生猪价格月度时间序列数据为样本，本文通过分别建立不同的GARCH模型从集聚效应、持续效应和非对称效应三方面对中美生猪市场价格的波动性特征进行了比较分析并通过在不同的GARCH模型中引入代表2009年猪肉收储政策和2016年农业投入机制改革政策两个虚拟变量考察了中国生猪产业政策对生猪市场价格波动的影响。结果表明：①中美两国的所有猪价的波动均具有集聚效应和持续效应，其中美国猪肉价格波动的集聚效应最大、中国猪肉价格波动的持续效应最大，只有中国生猪价格、美国猪肉价格和生猪价格存在波动非对称效应，中国生猪价格和美国猪肉价格波动的非对称效应为负，美国生猪价格波动为正；②中国的猪肉收储政策和农业投入机制改革政策对仔猪价格波动性无显著影响，对猪肉价格和生猪价格波动却具有明显的放大作用。从波动性特征的变化来看，只有生猪价格受到政策因素的显著冲击，表现为对外部冲击的敏感度降低，波动性持续效应增强且非对称效应减弱。

简介：本文从量子力学的观点出发，对光电效应现象给出了一些有益的探讨。

简介：

简介：本文是针对股指期货市场的波动溢出效应所做的研究。使用香港交易所上市的恒生股指期货和恒生指数作为研究对象，首先利用各种计量检验，探讨了期货市场和现货市场之间的联动关系；其次利用GARCH模型探讨和刻画了期货市场封现货市场的溢出效应，最后得出了相关的结论。

简介：运用VAR模型与GARCH模型,从均值和波动两个层面检验我国房地产价格波动对金融稳定的影响效应.研究结果表明,房地产价格增长率与房地产价格增长率的波动对金融稳定都会产生影响,房地产的市场风险能够传播于金融体系内部,而金融稳定的变化也影响着房地产价格的波动程度.

简介：利用2000年1月至2017年11月全国、主销区及主产区羊肉价格数据,构建向量自回归(VAR)模型,分析主销区、主产区羊肉价格变动情况及其对全国羊肉价格影响。结果表明:主销区和主产区羊肉价格波动不同程度影响全国羊肉价格,冲击持续时间均较长,除西北地区,其他地区羊肉价格冲击作用为正;主产区羊肉价格波动贡献率普遍高于主销区;主销区和主产区羊肉价格波动对全国价格波动贡献率由高至低依次为中原、东北、西北、京津、华东、华南及西南地区。建议将主产区作为政策调控切入点,制定稳定产销羊肉价格波动调控政策,加强区域间调控,确保全国羊肉市场稳定;完善羊肉市场信息发布及预警机制,提升羊肉等畜产品价格预测预警水平,确保信息发布准确性和权威性,提升生产者、消费者信任度,增强肉羊产业抗风险能力;综合调控肉类市场价格,实施针对性价格调控措施,稳定羊肉价格。

简介：本文试图回答三个问题：（1）驱动房价波动的主要因素是什么？（2）房地产行业对于其他行业的影响是怎样的？（3）住房自有率怎样影响房地产行业？文章首先构建了一个包含代表性家户、房地产企业、资本品生产者和代表性企业主的多部门模型,基于贝叶斯估计的分析发现,驱动中国房价波动的因素短期来自于住房偏好冲击,中长期则取决于房地产投资、全要素生产率和需求冲击。房价、房地产投资对于非房地产投资和居民消费有微弱的挤出效应,理论和实证显示了一致性。接着文章扩展出一个包含无房家户的异质性主体模型,发现过高的住房自有率会强化这种挤出效应。本文认为房地产市场的回落以及住房自有率的下降有助于宏观经济的平衡发展。

简介：利用自回归条件异方差（ARCH）模型考察了银行同业拆借市场的利率波动,并利用向量自回归（VAR）模型分析了利率波动率与各宏观经济变量的动态关系。实证结果表明,利率波动率的变化对利率水平和产出有着显著的影响,但物价和汇率对利率波动率并不敏感。为了强化货币政策的稳健性和有效性,中央银行在关注利率水平变化的同时应该关注利率波动率的变化。

简介：选取2009年1月5日-2012年5月22的人民币兑美元汇率和上证综指的日交易数据为对象，采用BEKK—GARCH模型，并结合LR似然比检验，对中国汇市与股市的波动溢出效应进行建模研究与实证分析．实证结果表明，整体样本存在汇率到上证指数的波动溢出，这种溢出是单向的；第二次汇改前，既不存在汇率到上证指数的波动溢出，也不存在上证指数到汇率的波动溢出；第二次汇改后，既存在汇率到上证指数的波动溢出，也存在上证指数到汇率的微弱的波动溢出．

简介：本文通过向量GARCH模型考察沪深两个市场间波动的溢出效应。1997-2003年的实证结果显示，两市波动之间互相提供预测信息的能力是不对称的，沪市的波动冲击会显著影响到以后深市的波动幅度，深市的冲击则难以影响沪市的波动。进一步的分段研究认为，这种不对称性主要体现在2000年9月深市停止IPO之后，此前两个市场间的溢出关系较弱，而且存在深市向沪市一定程度的溢出。本文的结论意味着深市停发新股事件改变了两市间波动溢出和信息传导方向，使得沪市逐步取得信息先导地位。

简介：摘要：定向增发是上市公司再融资的主要手段之一，它发行程序简单、分一年期和三年期定向增发、投资人认购方式灵活多样、上市公司融资成本低。2020年二月份，上市公司再融资新规正式出台，在定增新规对市场的刺激作用下，A股定增市场规模迅速扩容，传统的“保底定增”业务模式逐步减少，这也降低了上市公司定向增发再融资的风险，使上市公司定向增发热潮增加。基于此，选择对我国上市公司定向增发的波动率择时效应进行分析研究，以供参考。

简介：在国家经济结构转型升级背景下，从动态新凯恩斯主义视角尝试构建一个多部门的DSGE模型，运用脉冲响应与参数敏感性分析测度节能减排、技术创新与收入再分配的宏观波动效应。研究结果表明：能效提高和排放成本下降可降低社会边际成本、抑制通胀水平，有助于实现节约能源、环境控制与经济增长的政策目标；资本弹性系数越大，能源效率正面效果越显著，环境污染负面效应越严重，降低政府消费对经济发展的积极作用越大；技术创新在促进经济增长、改善收入分配、刺激消费需求、抑制通胀等方面均有显著作用；刺激净出口可促进经济增长，但不利于改善居民收入与消费结构；产业转型升级、收入再分配机制完善，对改善国内经济结构及平抑经济波动等均能起到积极作用。

简介：沪深300股指期货与现货波动溢出问题的研究对于风险管理具有重要的理论和现实意义。本文旨在基于高频数据，利用异质金融市场驱动的HAR—CAW模型研究我国股指期货和现货市场之间及其自身的短期、中期和长期波动溢出问题。研究结果表明，沪深300股指期货与现货市场之间整体上存在着双向波动溢出效应，但是溢出效应不对称，期货对现货的溢出效应占主导地位；在相互间各期溢出研究上，两市场问的各期溢出表现各不相同；在自身溢出效应上，各期整体而言现货市场存在溢出，而期货市场不存在。

简介：针对证券市场监管当局全面披露的政策倾向，本文提出了用滤波效应来检验信息披露效果的思路，并结合公司规模和盈余变化两个因素，从不同信息披露策略选择的角度进行了实证检验。研究结果表明，我国证券市场上信息披露频率的逐年提高并没有取得预期的政策效果，信息披露的质量不高；小规模的公司利用信息披露操纵股价现象具有普遍性。

简介：针对原油价格波动对中国股票市场是否存在溢出效应问题,首先利用POT模型构建布伦特原油价格和上证指数的边缘分布,然后采用Copula方法分析其相依结构,得到最合适的Copula函数,最后采用CoVaR方法对溢出效应进行测度。度量同时期原油价格波动对美国股票市场的风险溢出值作为对比,结果表明原油价格波动对中国股票市场的风险溢出效应相较于美国市场而言比较有限,并分析可能是由于我国长期以来一直实行的成品油定价机制的原因。

简介：到学校前，父亲告诉我说，学校的生物研究室里有一些有趣的标本，让我记得要认真听生物老师的授课，抓住机会去看看。

简介：近年，我国小宗农产品消费市场终端价格波动较为明显，引起了学界的广泛关注。本文以大蒜波动为例，回顾近年我国地方政府主导下小宗农产品产业生产要素流动与集聚效应，从产量和市场的角度对小宗农产品的消费市场终端价格波动进行解释性研究，并探讨了延伸我国小宗农产品产业链的集群化发展模式。

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